©タイトル：ブラックジャックによろしく 著作者名: 佐藤秀峰

先週はFOMC（連邦公開市場委員会）や日銀金融政策決定会合といった金融政策を決定するイベントがあったせいか、金利に関する質問をいくつかいただきましたので、それについて簡単にまとめておこうかなと。金利については、結構説明しなければならない事柄が多いため、3回ぐらいに分けて解説していければと思いますので、どうぞよろしくお願いします(=´ー｀)ﾉﾖﾛｼｸ

それにしても、トップ画のブラよろのこのおっさんが好きすぎて辛いw ゆきママがブログに使うときは、このおっさんだけを使っていく予定ですw

ちょっと話が逸れましたが本題に戻しますと、金利については色々ありますが、期間が1年未満の金利を短期金利、1年以上の金利を長期金利と分類します。ただし、いわゆる経済ニュースでは、短期金利＝政策金利、長期金利＝10年債利回りといった使われ方をすることが多いので、ぜひ覚えておきましょう。ゆきママの記事でも、特に注釈がなければこの意味で使っていますｃ⌒っ *･∀･)φ...ﾒﾓﾒﾓ

景気の動向を反映？金利のメカニズムとその関係性について解説！

金利というと、ニュースなどでは良く聞きますが、普通に生活しているとカードの金利とか、ローンの金利ぐらいで、なんとなく悪いイメージに捉えてしまう方も多いかもしれませんね。しかしながら、金利は景気のバロメーターとされるほど重要な数字でもありますから、常に注目しておく必要があります。

そして、なぜ長期金利、つまり10年物国債の利回りが重視されるかというと、例えば、短期金利は国が政策金利として調整を行うため影響を強く受けますが、長期金利は市場の判断によって金利が決まるため、景気のモノサシになりやすいということですね。

もちろん、全く影響を受けないわけではないんですけどね・・・。また、これまでは長期金利は調整できない（市場の需給で決まるので）というのが教科書でしたが、日銀が日本の長期金利を0%近辺にペッグ（緩く固定）して調節してしまっていますからね・・・(´･ω･`))´-ω-`)) ｳﾝ

まぁとにかく、簡単にいうと景気が良いときは資金需要が高まって、国債が売られて（価格は下落）金利が上昇し、景気が悪いときは資金需要が低くなり、現金を持っているだけでは腐るだけですから、少しでも利回りのある国債を買う（価格は上昇）という流れで金利が下落します。なので、とりわけ世界最大の経済大国であるアメリカの長期金利は一番注目されるということです。

で、割とこの国債価格が下がると金利が上がって、国債価格が上がると金利が下がるという金利（国債利回り）の決定プロセスが分かりにくいので、これについても簡単に解説しておきたいと思います＼_( ﾟﾛﾟ)ﾊｨｺｺﾀﾞｲｼﾞ!


このように債券の利回りと価格は逆向きの関係にあるわけですね。金利が上昇すると債券価格の下落、あるいは金利が下落すると債券価格が上昇することになりますので、必ず覚えておきましょう！

最近は教科書通りの動きにはなっておらず、金利は下落・株価は上昇

というわけで、教科書通りの説明ですと、金利は金利のバロメーター！不況で先行きがどうなるかわからない、市場全体が不安だという時は国債は買われて金利は下落、そして当然のことながら株も売られて株価は下がります。逆に、景気が良いときは、とにかく現金需要が高いから国債ぶん投げて株でも買っちゃえというわけで、国債が売られて金利が上昇、株価も上がります(･д･)ﾎｰ…

そうなんですよね。最近は株式市場と債券市場の乖離が話題となっています。とはいえ、基本的に債券市場はプロ中のプロが集まる市場ということもあって、その判断は株式市場のディーラーよりも正確と言われており、乖離した場合は7割以上の確率で債券市場の判断が正しいという統計もあります。

つまり、実はヤバイ可能性があるってことですね。ガンガンガンガン株価は上がっていますが、そろそろバブルという指摘はかなり増えてきましたΣ(〃ﾟωﾟpq)ﾄﾞｷｯ…

ただ、鶏が先か卵が先かではないんですが、今の低金利状態、緩々の金融緩和状態を好感して株が買われているといった見方もできるのですが、個人的にはそろそろ目先は怪しくなってきたと感じています。ゴールドマン・サックスもこの上昇相場からは降りましたしね。

果たしてどうなるか・・・。まぁゆきママはFXのデイトレーダーなので、何があっても問題ないですけどね。しかしながら、ここ最近は現金を多めに持って、有望な株が暴落したら買おうと狙っています(ΦωΦ)ﾌﾌﾌ…

大体こんなところでしょうか。とりあえず、金利について大まかには理解できたと思います。次回は各国の金融政策と金利の関係などについて解説していく予定ですので、どうぞお楽しみに！