マーベル・テクノロジー（MRVL）が決算を発表した直後に時間外で株価が急落し、今日も大きく下落しています。AIブームを牽引する大手のエヌビディア（NVDA）と比べて小型の銘柄は、ほんの少しガイダンスが未達だっただけでも厳しい株価反応になりがちです。
暴落するとガッカリしてしまったり、不安になってしまう方も多いと思います。しかし、株価が右肩上がりで伸びていかない以上、株を買ったら誰でも100％の確率で含み損を抱える場面が出てきます。
なので、この記事では投資初心者の方に向けて『暴落時に考えるべきこと』や『やってはいけない行動』について分かりやすく解説していきます。数年に一度は訪れると言われる暴落局面で焦らずに行動するためのポイントを知って欲しいと思います。
ちなみに、まだ投資をしていない新規の人にとっては、暴落はこれ以上ない買いのタイミングとなりますので、ぜひこの機会にスタートしていただければと思います。
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中小型株、ブーム銘柄はそもそも暴落しやすい
現在、AIブームやデータセンター需要の拡大に伴い、半導体セクターは成長が期待されている分野です。そのため、投資マネーが集中しやすく株価が急騰しやすいのが特徴です。
しかし、急騰するということは、ちょっとしたネガティブ材料でも大きく売られやすいという裏返しでもあります。たとえば、マーベル・テクノロジーはエヌビディアほどの知名度はないにせよ、AIやデータセンター向け半導体の需要拡大が期待されてきました。
ところが、決算発表でガイダンス（今後の業績見通し）は市場の予想と同じ数字でしたが、マーケットはAIブームをキャッチアップできてないと判断し、株価が暴落してしまいました。
特に大きく上がっていた中小型株ほど、わずかなガイダンスの未達でも株価が急落しがちです。以前の記事でも解説したように、こういった中小型株は価格とタイミングを何回かに分けて少しずつ買っていくようにしましょう。
■参考記事➡︎【米国株投資】今が買い？AIソフトウェア中小型銘柄まとめ！今年爆上げ上位15銘柄を解説
暴落しても焦らないために知っておくべき前提知識
株式市場は右肩上がりと言われることが多いですが、実際には毎日・毎週・毎月の単位で上がったり下がったりを繰り返しています。長期で見れば成長していることが多いものの、短期で見れば大きな変動があるのは当然とも言えます。
特に、人気が集中してバリュエーション（株価と業績のバランス）が高くなっている銘柄は、些細なニュースでも調整が入りやすいです。含み損を抱えるのは投資家にとって辛いことですが、『株価は下がるもの』という前提を理解していれば、少しは気持ちに余裕が持てるでしょう。
指数は定期的にマイナス10％以上も下落する
過去のデータを振り返ると、米国を代表するS&P500という株価指数は、2年に1度ほどの頻度で−10％以上の下落を記録しています。
指数が−10％下がるということは、ボラティリティ（価格変動幅）の大きい個別銘柄では−20〜30％下落しても不思議ではありません。
実際に、米国株市場でもコロナショック（2020年）やリーマンショック（2008年）など、大きな暴落が繰り返されてきました。しかし、その都度、歴史的に見ると市場は回復して高値を更新してきました。したがって、長期投資の視点で見れば、暴落はむしろ『安く買うチャンス』という考え方もできます。
一部では、大暴落を予想してショートで稼いだことを自慢するトレーダーもいますが、ほとんど現実的ではないでしょう。というのも、この本を読めばわかります➡︎世界の天才に「お金の増やし方」を聞いてきた
これは、世界の富豪（機関投資家）がどうやって巨万の富を築いたかというインタビューですが、ほとんどがなす術もなく株価暴落にぶつかって、そのまま巻き込まれていることが良くわかります。
つまり、天才たちでも暴落を予想できないのに、暴落を予想してスマートに投資しようと考えること自体が無理な話と言えるでしょう。それは、あくまでも理想であって、現実ではありません。
天才たちですら、暴落に巻き込まれてどうにか立ち回ることで多額の利益を出しているのです。俺は「暴落を予想できた！」と叫んでいるアナリストは、大抵普段からずっと下がる下がる言っていることがほとんどです。
暴落時に取るべき具体的な行動
暴落時にもっとも避けたいのは、不安や恐怖心から『焦って取引してしまうこと』です。短期のトレードであれば、ルールに沿った損切りや売買を行う必要がありますが、中長期投資をメインにしている方であれば、すぐに行動を起こす必要はありません。
大きく下落した翌日には、思わぬ反発が起きることも珍しくありません。また、冷静さを欠いた取引は、損失を拡大する原因にもなります。『暴落時には何もしない』という選択肢があることを、ぜひ頭に入れておきましょう。
暴落の原因をチェックする
暴落には大きく分けて『市場全体の暴落』と『特定の銘柄だけが下落』の2パターンがあります。まずは、自分が保有する銘柄が“なぜ下落しているのか”を冷静に見極めることが大切です。
少なくとも、市場全体が下落するような地合いの悪い日は、買う日であって売る日ではありません。地合いが悪いからと言って投資している銘柄の業績に悪影響が出るわけではありませんから、雰囲気に流されてトレードしないように注意しましょう。
損切りと買い増しのルールを明確に
投資初心者ほど、含み損を抱えたまま「いつか戻るだろう」と保有し続けてしまいがちです。しかし、企業に致命的な問題があると判断した場合や、事前に『−5％で機械的に損切りする』など、明確な基準を設けておくことで大きな損失を防ぎやすくなります。
一方で、業績や将来性に問題がないと考えられるなら、暴落を『買い増しのチャンス』とすることができます。ただし、買い増しのタイミングを分散する（いわゆるドルコスト平均法的に少しずつ買い付ける）ことや、全資金を一気に投入しないことがリスク管理の面で重要となります。
ポートフォリオのリバランスでリスクを管理する
投資を続けていると、銘柄によって株価の伸びが異なり、ポートフォリオのバランスが崩れていきます。暴落時は、そのバランスを調整する絶好の機会にもなります。
たとえば、エヌビディアとマーベル・テクノロジーの2銘柄を保有していたとして、エヌビディアは下がらないのにマーベルだけが暴落したとしましょう。すると、ポートフォリオ内の比率が大きく崩れてしまいます。
この場合、相対的に高い位置にあるエヌビディアを一部売って、下がったマーベルを買い増すというリバランスを行うことで、ポートフォリオ全体のリスクを均等に保つことができます。
また、結果的に、株を高く売って安く買うという基本的な行動につながるため、長期的にはパフォーマンスを向上させる可能性があります。
“有望な銘柄” とは何かを常に考える
また、リバランスの際に重要なのは、『どの銘柄を買い増すか、または売却するか』です。もし暴落した銘柄の業績が明らかに悪化しており、今後の成長が見込めないようであれば損切りも視野に入れなければなりません。
逆に、下落はしているけれど、企業の成長ストーリーに変化がないと判断できるのであれば、買い増しのチャンスといえます。“有望な銘柄かどうか”を判断するためには、日頃から企業の業績や業界の動向をウォッチする習慣をつけましょう。
暴落時に役立つキャッシュの重要性
暴落が起きた際に『買いたいのに資金が足りない！』という状況にならないためにも、常に現金をある程度残しておくことをおすすめします。株式投資に回す余剰資金は、生活防衛資金や予備費などを確保した上で運用しましょう。
キャッシュがあれば、市場が悲観的になったときに安く買い増せるチャンスを逃しません。結果的に、精神的にも『いざというときに動ける』という安心感が得られるので、冷静な判断をしやすくなります。
まとめ感情に流されず計画に基づいた投資行動を
暴落時は誰しも不安になりますが、歴史的に見ると、大きく下がったあとには市場全体としては回復し、高値を更新してきた事実があります。
もちろん、すべての個別銘柄が同じように回復するわけではありませんが、少なくとも指数連動のインデックス投資をする限り、『暴落＝買い場』という考え方は十分に成り立ちます。
中長期投資がメインなら、暴落時ほどまずは『何もしない』選択肢を検討することが大切です。冷静さを保つためにも、SNSやニュースの過剰な情報に振り回されないようにしましょう。
・ポイント2：暴落の原因を分析する
市場全体の暴落なのか、個別銘柄だけの問題なのかを見極めます。前者であれば『気にしないで買い増し』、後者であれば『企業のファンダメンタルズ（業績や成長性）を再度点検』することが必要です。
・ポイント3：損切り＆買い増しのルールを決めておく
ルールがないと感情的な売買をしてしまいます。−5％で機械的に損切りするなど、自分なりのルールを明確に設定しておきましょう。企業に致命的な問題がないなら、下落時に買い増すことも視野に入れてください。
・ポイント4：リバランスでポートフォリオを整える
株価の値動きによって銘柄の比率が崩れがちです。上がった銘柄を一部売って、下がった銘柄を買い足すなど、定期的にポートフォリオを見直してリスクを最適化しましょう。
・ポイント5：キャッシュを常に用意しておく
生活防衛資金とは別に、いざというときの投資余剰資金を確保しておくと、暴落時に冷静な行動が取りやすくなります。安くなった銘柄を買うチャンスを逃さないようにするためにも、キャッシュポジションは大切です。
投資を行ううえで最も大切なのは、自分がなぜ投資をしているのか、どの程度のリスクを許容できるのかを明確にし、感情に流されずに行動することです。
初心者のうちは特に、相場の大きな変動に動揺しやすいですが、最初に立てた計画（たとえば投資期間や目標リターン、損切りルールなど）をしっかり守ることで、長期的な資産形成につなげることができるでしょう。
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