ここ数日の値動きを見て、「NVDAから資金が逃げる」「GeminiとOpenAIの主役交代だ」と不安になっている方も多いかもしれません。
しかし、不安になる必要は全くありません。結論から言えば、このところの動きは『AI市場が、複数の勝者を許容できるほど巨大化した』ことの証明です。
たとえば、メタ（META）がGoogleのAIチップ（TPU）活用を検討というニュースは、エヌビディアの敗北を意味しません。
むしろ、AIインフラが『GPU一本足打法』から、『適材適所のハイブリッド構成』へと進化し、エヌビディア（NVDA）、アルファベット（GOOGL）、ブロードコム（AVGO）のすべてに巨大な収益機会が広がる『全方位的な拡大フェーズ』に入ったことを示唆しています。
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11月第4週：市場は『役割分担』を評価
まず、この2日間の値動きを『勝者・敗者』ではなく、『それぞれの役割が評価された』という視点で見てみましょう。
NVIDIA（NVDA）：王者の貫禄
一時的な売りは出たものの、すぐに反発。最先端のAI学習には依然としてGPUが不可欠であり、市場の拡大は結局NVDAの利益になるという信頼は揺らいでいません。
Alphabet（GOOGL）：新たな収益の柱
自社専用だったTPUが『売れる商品（外販）』という可能性が出たことで、クラウド事業に加えて強力な武器（＝NVIDIAへの依存度を下げる選択肢）が加わりました。
Broadcom（AVGO）：多様性の支配者
顧客がGPU以外の選択肢（カスタムチップ）を求めれば求めるほど、その設計・開発を担うAVGOの出番が増えます。
このように最近の値動きは、『NVDAを見限った』のではなく、『NVDAも凄いが、GOOGLやAVGOの成長余地も無視できないほど大きくなった』という、資金配分の最適化（リバランス）に過ぎません。
なぜ『全員が勝者』と言えるのか？
「NVDAのシェアが減るなら、NVDAは負けでは？」と思うかもしれません。しかし、AI市場においてはその理屈は当てはまりません。理由は『需要の爆発的な拡大』と『用途の住み分け』です。
『学習』と『推論』の住み分けが進む
これまでのAI市場は『とりあえず全部GPUでやる』というフェーズでした。しかしこれからは、以下のような健全な使い分けが進みます。
🔹最先端のAI開発・学習 → NVIDIAの独壇場
次世代モデルの開発や、圧倒的な汎用性が求められるタスクでは、NVIDIAのGPUのエコシステム（CUDA）が依然として最強です。この『プレミアム市場』は今後もNVDAが牽引します。
🔹運用・推論・特定タスク → GOOGL(TPU) / AVGO(ASIC) の出番
一度作ったAIを動かす（推論）フェーズや、特定の処理を大量に行う場面では、電力効率の高いGoogleのTPUや、Broadcomが支援するカスタムチップが輝きます。
この『使い分け』が進むことは、NVDAにとっては『需要過多の緩和』でしかないですし、逆にGOOGL/AVGOにとっては『新規市場の獲得』です。
今は市場全体が供給不足ですから、両者に需要が分散することでAIの実装が加速し、結果的にセクター全体が潤うことでしょう。
Metaのニュースは『AI投資継続』の強力なシグナル
MetaがGoogleのTPUを検討しているという事実は、『Metaが今後も巨額のAI投資を続ける気満々である』ことの裏返しです。プラットフォーマーたちがAIインフラにお金を使い続ける限り、その投資マネーはNVIDIAにも、Googleにも、Broadcomにも流れ込み続けます。
今後の展望：3社それぞれの『勝ちパターン』
投資家としては、3社を『競合』として比較するのではなく、異なる強みを持つ『ポートフォリオのパーツ』として見るとよいでしょう。
NVIDIA：圧倒的な『先導者』
AIの最前線を走り続ける企業。市場全体が拡大する限り、その『中心』には常にNVIDIAがいます。一時的なシェア変動を気にする必要がないほどの『絶対需要』を持っています。
Alphabet：インフラも持てる『二刀流』
世界最高峰のAIモデル（Gemini）を持ちながら、それを動かすチップ（TPU）まで外販できる。ソフトとハードの両面で稼げる稀有なポジションを確立しつつあります。
Broadcom：影の最大の『勝者』
今後、AmazonやMeta、Appleなど、あらゆる巨大IT企業が『自社チップを作りたい』と思った時、必ず頼られる存在。AIプレイヤーが増えれば増えるほど勝手に儲かる仕組みを持っています。
結論＆NVDA押し目水準
今回のニュースと値動きは、AIブームの終わりなどではありません。むしろ、多様なプレイヤーがそれぞれの強みで収益を上げられる『成長期（ゴールデンエイジ）』に入ったと捉えるべきです。
『誰が勝つか』を当てる必要はありません。AIインフラという巨大な波に乗っているこの3社は、形は違えど、全員がこの時代の勝者になるでしょう。
とはいえ、エヌビディアは次世代AIチップ『Rubin』という隠し球を持っていますし、しかも現段階で非常に割安ですから、ここが仕込み場と考えて拾っておきましょう。
詳しく知りたい方は、ぜひ以下の記事を参考にしていただければと思います。
■ブログ記事→【ペロシ銘柄】エヌビディアは実は『割安』？FCF利回りで暴くNVDA・AVGO・GOOGLの『本当の適正価格』
■note記事→【速報】メタがGoogle TPUを自社DC採用でNVIDIA終了か？『GPU一択』終了とRubinの反撃を完全解説【最大の勝者とは】
どこで買うべき？オプション動向に基づく押し目
現値180ドル前後からスタートし、下落時に段階的に拾っていくための『買いゾーン（壁）』を設計しました。オプション市場の建玉（Open Interest）の厚みを支持線として活用します。
🔸Lv.1：175 〜 177.5ドル（打診買い・浅め）
→11/28満期のMax Pain（最大痛点）による引力に加え、175ドル周辺に短期的なプットの壁が存在するため。
🔸Lv.2：170ドル（標準的な押し目）
→週次・月次オプションの双方で意識される重要な『節』。特に12/19満期のプット建玉が厚く、強いサポートが期待できる。
🔸Lv.3：165ドル（深めの調整）
→11/28および12/19満期の双方で165ドルプットが積み上がっており、反発しやすいポイント。
🔸Lv.4：160ドル（本丸・強力なサポート）
→12/19に加え、年明け1/16満期でも最大級のプット建玉が存在。ここより下は売り手も攻めにくい『岩盤』エリア。
🔸Lv.5：150ドル（最終防衛ライン）
→1/16および2/20満期で非常に大きなプットの壁。中期的なトレンドが崩れない限りの下限目処。
🔸Lv.6：140ドル（クラッシュ対応）
→2/20満期で観測される下値。2σ級の急落（ショック安）が起きた際の『非常時の待ち受け』として設定。
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では、どこの証券会社を選べばいいのでしょうか？
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・結論：パイの奪い合いではなく、パイ自体が爆発的に広がっているため、各社それぞれの『勝ち筋』が確立された。