✅今日の決算ハイライト
・Super Micro Computer（SMCI）
3Q売上ガイダンスを45-46億ドルへ大幅下方修正(従来50-60億ドル)。EPS見通し0.16-0.17 ドルとコンセンサスに0.49ドルを大きく下回り、株価は時間外で▲15％😭
昨年は200％近い成長も、足元は20％以下という悲惨さ。

・スターバックス(SBUX)
2Q売上高が87.6億ドル(予想89.0億ドル)、既存店売上が▲1％と予想未達。調整後EPSは0.41ドル(前年0.68ドル)

この他にもSnapやSeagateなどハイボラ銘柄がガイダンスを引き下げ、S&P500とナスダック100はいずれも1％超の下落でスタート。

一旦は調整モードかもしれません。週末は雇用統計もありますし。

そして、機関投資家のレポートを見ていると、どちらかというとリセッション(景気後退)ならまだマシ。むしろ本当に警戒しなければならないのは、企業成長が停滞する可能性ですね。

特にこれまで輝き続けてきたマグニフィセント・セブンに対する懸念の声は強まっていますので、簡単にまとめつつ短期の株、為替のトレード戦略についてまとめていきます。

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機関投資家は慎重姿勢、個人は強気！成長停滞に警戒

JPモルガンの最新レポートでは、4月最終週にエヌビディア、アルファベット(Google)・テスラ合計で機関投資家が▲11 億ドルのネット売りと極端に買い戻しが弱い状況。一方、個人投資家は同銘柄を＋3億ドル買い越しと対照的 でした。

では、なぜ機関投資家が割安になったビッグテックを買わないかというと、理由はまさに成長鈍化が挙げられます。

➡️ Tarnished Magnificent 7 stocks rebound faces test with earnings

上記の記事でも指摘されていますが、S&P500の時価総額の30%を占めるマグニフィセント・セブンの利益成長が20241Qには前年比+52％だったのに対し、2025年1Q予想で+21.4％に鈍化。一方、S&P500の残り493社は+8.3％と差が小さくなって圧倒的な存在でなくなりつつあるとのこと。

特に2021年、2022年はマグニフィセント・セブンが＋50%超の利益成長に対し、残りの493社は＋1%程度でしたから、まさに圧倒的だったんですね。

しかし、それが失われつつあるとのことで、この7社が伸びなければ米株の“次の上昇ステージ”難しくなることもあり、機関投資家は気を揉んでいるといった感じですね。

一旦は調整模様！慌てて買わなくてOK

やはりマグニフィセント・セブンへの資金流入がないと米国株は上がらないでしょう。S&P500は5,200-5,300ポイント程度まではいつでも調整しそうです。
もちろん、個人的には各社AIの活用やテスラは電力事業なので新たな成長ドライバーを確実にしつつあるので、そこまで心配はしていません。次に伸びていくための準備期間だと考えています。

とはいえ、直近ではこれだけ懸念が高まっていることを踏まえ、あえて上がっている日に突っ込んでいく必要はないように思います。

まだまだ本格的な上昇サイクルという流れにはないと思います。

とにかく、新規勢はサッと買って暴落時に追加。すでに株を持っている人は歯を食いしばってチャンスを待ちましょう。

為替は珍しく円売りが出て月末フローといった感じでしょうか。明日の日銀会合で見通し下振れと据え置き判断が織り込まれている他、これまでの利上げ姿勢にも変化があると見られているのでしょうか。

もし、利上げ姿勢が大きく後退すると円売りですが、従来の積極姿勢を維持して利上げからの円高誘導となると、日米の為替裏合意も意識されそうで、円高には注意でしょうか。

為替：USD/JPY & EUR/USD の狙い所

今日の上昇はドル高というよりは円売りなので、さらにドル高が絡めばもう一段でしょうか。
結局、142.00円レベルで下げ止まっていますし、下値余地は今のところ小さいため、143円台半ばぐらいから売れればといったところでしょうか。

144.20円をブレイクしたら一旦損切りです。4月半ば以降、高値144.00-144.20円がレジスタンス。突破ならストップを徹底。

あとは中長期でユーロドルも押し目待ちですね。どこかでドル買い戻しが強まれば良いのですが。

1.130-1.132ドルぐらいからちょこちょこ拾えればと思います。

中長期スタンス ― “準備期間”と割り切る

・AI／データセンター投資は構造的追い風：SMCIの在庫調整は一時要因との見方。NVDA・MSFTのAI関連の設備投資計画は+25 %で維持。

・電動化＋エネルギー事業がテスラを下支え。売上ポートフォリオの分散が進むため、急反落局面は拾い場。

・結論：新規参入は早めに＋暴落時追加」の戦略継続。既保有者は下がった日に指数などを拾ってヘッジしつつ、バグみたいな安値で買えるのを待つ。

PR/暴落した今は新しく投資をはじめる人にとってのチャンス！

繰り返しになりますが、今回のような急落局面こそ、将来の利益を大きく育てるチャンスになります。

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