連日の急騰急落で、マーケットは非常に不安定な状況が続いています。特に昨晩（10/21夜〜22日朝）は、ゴールド（金相場）が史上高値から一転して急落し、市場の動揺を誘う場面もありました。
本日はこのゴールドの動きを深掘りし、あわせて株式市場などマクロ環境を再点検し、今後のトレード戦略を解説します。

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ゴールド急落のメカニズム

まず、最大の注目点であるゴールドの動きを整理します。日本時間10/21夜から22日朝にかけ、金価格は前日につけた史上高値4381ドルから一気に崩れ、4,000ドル前後まで約▲7％近い急落となりました。

現在も約5〜6％の大幅安となっており、銀（シルバー）も約8％下落する場面がありました。

急落の引き金（トリガー）直接の引き金は『リスク回避ムードの後退』と言われています。

🔸地政学・政治リスクの一時緩和：米政府機関の一部閉鎖が終息に向かうとの観測や、米中の通商対話進展の兆候が報じられ、安全資産としての金の需要が後退しました。

🔸ドル指数の反発：上記の動きを受け、ドル指数が反発。ドル建てである金価格の逆風となりました。

🔸ポジション調整：政府機関閉鎖の影響で発表が遅れていた米CPI（消費者物価指数）を金曜に控え、株式市場も含め利益確定やポジションを軽くする動きが先行しました。

暴落に至った構造的要因

ただし、小さな『きっかけ』が『暴落』に発展した背景には、過熱した市場構造があります。

🔹極端なロングポジション：年初来で約+70%近くも上昇していたため、利益確定売りが出やすい一方、買い疲れから高値圏で買う投資家が減少しつつあったこともあります。オプションが混んでいたことも影響しています。

🔹テクニカルな連鎖：短期チャートで『ダブルトップ』が形成され、ネックライン（トレンド転換を示すライン）を割り込むと、アルゴリズムやCTA（商品投資顧問：ルール、システム運用勢）などによる機械的な売りを誘発。さらにこれが逆指値（ストップロス）を巻き込みむ形で、下げを加速させました。

🔹流動性の低下：金関連ETF（GLDなど）からの資金流出も観測され、流動性が薄い中で売りが重なり、下げ幅が拡大しました。

今後の焦点とトレード戦略

今回の急落に関しては、ファンダメンタルズの急変というよりは、『過熱したロングポジション』が『小さな材料』と『テクニカルな売り』によって一気に解消された、荒い調整ですが健全な調整の範囲と言えるでしょう。

■関連記事→NISAでコツコツ非課税ゴールド投資｜金価格4,379ドルで史上最高！高騰の3理由と今後の見通し

上記の記事でも解説した通り、4,000〜4,100ドルは急騰に対する健全な調整の範囲内（フィボナッチ・リトレースメント38.2〜50％水準）と言えます。また、短期的には、4,000ドル近辺の大台節目で買い支えが入っている状況です。

今後の焦点としては、この大台節目を明確に割り込んでストップロスがさらに発生し急落するのかどうかです。3,900ドルレベルを割り込むと、かなりストレスな値動きとなりそうなので、買いたい場合は3,900ドルを割り込んでからが本番でしょう。

繰り返している通り、ゴールドには極端なアップサイドはあまりないので、慌てて飛びつくことなく深い押し目を待てば良いでしょう。

積み立ては継続ですが、積み立てを増やす場合でも3,900ドルを割れてからで十分と考えています。それよりは、まずは株でしょう。

株：景気後退懸念と金利低下の綱引き

日本時間22日早朝にアナログ半導体で世界最大手の米テキサス・インスツルメンツ（TI）が10-12月期の慎重な業績見通しを示し、半導体業界の回復鈍化懸念が再燃しました。

同時に、一部地銀の与信悪化懸念や弱い経済指標を受け、市場の早期利下げ観測が台頭。米10年債利回りは一時3.98%前後まで低下（年初来安値圏）しました。

この金利低下は、グロース株（ハイテク株）の支えとなる半面、『深刻な景気後退』のシグナルとも受け取れます。現在、『金利低下を好感する買い』と『景気後退を懸念する売り』が交錯しやすい地合いとなっています。
S&P500を見ても、10月10日の急落以降、高値圏まで戻していますが、その後は伸びきれずで不安定な値動きとなっています。

不安定要因（政治・地政学）

市場のボラティリティを高めている要因は複雑に絡み合っていると言えるでしょう。

🇺🇸米国：米政府機関の一部閉鎖が3週目に入り、経済統計の発表遅延が懸念されています（ただし9月CPIは10/24に特例公表予定）。

🇯🇵日本：与党再編に伴い高市首相誕生で一時急騰しましたが、その後は外部環境の不透明感から方向感を見失っています。

🇨🇳中国：希土類（レアアース）の輸出管理を強化し、米国も対抗措置を示唆。半導体やEV関連のサプライチェーン不安がVIX指数（恐怖指数）を押し上げる要因となりました。

この他、米国では決算シーズンが本格化しており、一部企業の慎重なガイダンス（業績見通し）が相場の上値を重くしているほか、月末のビックテックの決算を確認したいとの意識もあるでしょう。

今後の市場との向き合い方（戦略）

今週も『金利』『政策』『通商』『信用不安』といったボラティリティの要素は完全に排除されず、引き続き不安定な値動きが続きそうです。

『金利低下＝株高』という単純な図式にはなりにくくなっており、『景気後退懸念セクター（金融、シクリカル）』と、『金利低下で買われるセクター（グロース）』が日々日替わりで物色されるなど、定まった値動きになりにくい状況です。
日経平均は、一部の主要銘柄（ソフトバンクGやアドバンテストなど）の値動きに指数が左右されやすい側面もありますが、マクロ的には欧州からの資金シフトや政策期待なども観測され、高値を抜けていく展開も依然として想定されます。したがって、浅い押し目はある程度拾っていくことが必要でしょう。

■関連記事→高市トレード終了でも日経平均5万円は通過点？欧州売り→米日買い、主役はソフバンG/アドバン

具体的なトレード例として、私は昨日、ターゲットとしていたネビウス（NBIS）を103.45ドルで100株追加しました。ターゲット価格に到達した銘柄は、少しずつ買い進めるのが良いでしょう。

ネビウス103.45ドルで100株追加しました！次のターゲットは91ドルぐらい。下げ足が早ければ86ドルぐらいでも良いかも。$NBIS https://t.co/mYIFicP2BB pic.twitter.com/I0rLvCYehd

— ゆきママ (@yukimamax) October 21, 2025

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✅ポジション管理

🔸新規投資家：浅い押し目で、まずは資金の2〜3割程度のベースポジションを確保することを推奨します。

🔸既存投資家（5割以上のポジション保有）：慌てて買い増す必要はありません。狙っていた銘柄がかなり割安になったら少しずつ買い。

結局、天井が読みにくい以上、安易にポジションを解消すると利益を伸ばせません。まずはできるだけ相場に居続けることを基本戦略とし、キャッシュポジションを調整しつつ、大きな調整局面に備えるというスタンスが有効でしょう。

現在、高値圏で不安定さが増しているため、それなりに大きな調整が入る可能性は常にあります。優良株を割安な価格で仕込むチャンスを待つ、という意識を持って相場を見ていきましょう。

まとめ＆今できること

金は『過熱→健全な調整』へ、株は『金利低下 × 景気不安』の綱引きで銘柄間の強弱が日替わり。こういう時期ほど、ルール通りに動ける準備（口座開設・入金・アラート）が成否を分けます。

チャンスは『待つ』のではなく、来た瞬間に掴める体制を先に作ることが重要です。

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