ロンドンで2日間にわたって行われた米中通商協議は、両国ともにジュネーブ合意の枠組み実施で合意したとのことです。

米国のラトニック商務長官は枠組みを持ち帰ってトランプ大統領が承認すれば、新たな合意が実施されるとのこと。また、今回の内容は先月スイスのジュネーブ合意に肉付けしたものだと説明しています。

一歩前進というか、基本的に米中は駆け引きを繰り返すことで互いに妥協点を探っているといったところでしょう。

というわけで、今日はニュースの読み方と今後の株と為替の展望、トレード戦略について解説していきますので、よろしくお願いします。

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ジュネーブ合意のおさらいと今回のポイント

先月5月11-12日にスイス・ジュネーブでまとめられた合意で、中国はレアアース輸出のライセンス性（輸出規制）を撤廃しました。

しかし、輸出の承認手続きが進まず、米・EUの自動車メーカーから批判の声が上がっていました。もちろん、トランプ大統領も中国が合意を破ったと批判していました。

これを受けての6月9-10日の英国・ロンドンでの米中協議だったというわけです。

✅ジュネーブ合意の大まかな内容
米国：4月以降に上乗せした関税を引き下げ、実効税率を30％に縮小する
中国：報復関税を停止し、実効税率を10％に縮小、レアアース輸出ライセンス制を撤回

ラトニックはレアアースの輸出規制が解消されるはずとしていますから、今後の焦点は中国がレアアースの輸出と引き換えに、米国から引き出した譲歩がどのようなものか、ということになります。

一部報道では、さらなる関税の引き下げや半導体規制の撤廃などが指摘されています。まずはこの内容次第で相場が動いていくことになるでしょう。

事実売りは起きず強気継続か

想定されていた内容ではあるので、あまりニュースバリューはないんですが、それでも米国株はずっと強いですからね。事実売りかとも思いましたが、もうそんなことはなさそうで小じっかりした相場が続きそうです。

今後問題となるのは、米経済、インフレ指標の悪化や財政への懸念ですが、雇用統計も粘り強い数字でしたし、とりあえずは先の話ですね。

まず米国の金利（10年債利回り）などが大きく上昇することがなければ、大きく下げるような展開も考えにくいのかなと。
今日（11日）は米5月CPI（消費者物価指数）の発表が予定されています。予想では前年比で前回よりも高まる見通しですが、これが予想を下回るようなら、もう素直にリスクオンでしょうね。関税の影響は軽微と。

予想を上回る、インフレ悪化だと相場の下押し材料とはなりますが、極端な悪化がなければ問題ないでしょう。

S&P500が6,100ポイントを大きく超えていく展開もどうなのかって気はしますけど、基本的には上を目指す流れですからね。短期トレードは5,900ポイントまで下がったら御の字の押し目みたいな流れ。

中長期投資は、引き続き7割ポジション入れて3割キャッシュで様子見ですね。新規勢はさっさと3割買って大きな下がり待ち。この辺は変わりません。

ゴールドはリスクオンの今こそ「買い場」探し

ちょっとだけ期待しているのが、金（ゴールド）ですね。米中合意のリスクオンで垂れてくれば仕込んでいきたい。
まずは3,150-3,200ドルぐらいまで下げてくれば少しずつ…って感じですね。どうせ夏頃には米国の景気悪化と債務上限問題でギクシャクして上げていくことになると思いますので、その前に仕込めれば。

株価が回復基調にある一方で、ゴールド（金）やビットコインのように『本来の適正価格』がはっきりしない商品は値動きが明らかに停滞している点がポイントです。

これまで多くの人が勢いに乗って買っていたのですが、今は価格が伸び悩んでいる状態ということです。

日本もそうですが、世界的にバラマキからのインフレで通貨の価値がどんどん低下していくのはその通り。しかし、お金を生み出す力、キャッシュフローのない資産が短期的に上がり続けることは難しいわけで。

株は買える一方、需給のみで上がっている資産、価値を計算できないゴールドやビットコインは資産は、今はやや買いにくいタイミングと言えそうです。

トレード的な視点では、一旦は下がるのを待ちましょう。NISAでコツコツ買うというのであれば、少しずつ買っていきましょう。

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円安再燃？ドル円・ポンド円のトレード戦略

為替も1ドル＝145円台から上を駆け抜けていく雰囲気ではないですが、植田日銀総裁の利上げ慎重姿勢や、日本の財務省の超長期国債発行減額による金利上昇抑制などで、円高の雰囲気はかなり後退したように思います。

◼️関連記事→なぜ日銀は利上げしても円安？円キャリートレード再開のチャンス！今後の見通しとスワップポイント投資/PR

上記の記事でも解説した通り、ドル安が進まない場合は円売り再燃のパターンが十分あり得ますから、しっかり見ておくようにしましょう。

ドル円：クロス円で売りたい場合は…

流石にドル円を高値で突っ込んでいく気もしないですけどね。上げてもジリ高だとは思うので、144.00円前後ぐらいまで垂れてくるのを待ちたい。

現状では、よほどのニュースがない限り142円台を割り込む力はなさそうですし、そもそも143.00円レベルが遠いですからね。144.00円前後で垂れてきたら拾って、143.00円割れで損切りというトレードもあり。

とはいえ、クロス円で売るならやはりドル円なので、ショートする場合は今の145.00円前後から売って、145.60-145.70円で追加して146.30円で損切り。

ポンド円：200円も視野！大きく落ちたら…

買うならポンド円かなという気はします。ワンチャン200円ぐらいが見えますからね。200日移動平均線（192.852円）を割り込んだら損切りというトレードで、194.00円前後から拾えればぐらいで見ています。

ポンドが買われている理由としては、インフレ高止まりと予想外にGDPが上振れたことが背景としてあります。

落ちる時は3-4円一瞬で落ちてくるので難しいですが、大きく落ちたらとりあえず拾ってみて良いと思います。

為替はこんな感じで、ざっくりと見ています。大きなチャンスがあれば円キャリーのスワップポジションも意識しながらトレードしていきたいと思います。

また、株の方は指数はあまり動いていませんが、個別銘柄は結構動いててチャンスが多いので、それをしっかり活用していきます。

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