下げれば下げるほど、信用買いが増えるとか、もうこれ信用買いの悪魔と契約してるとしか思えないじゃん😭

というわけで、今日はトレードの答え合わせや、今週の戦略について簡単に解説していこうかなと。

まず、週明けの今日はキオクシアの決算明け初日（決算発表後の初取引）ですが、ご存じのように大暴落で、終値11,345円（▲15.78％）となっています。

ちなみに、某掲示板のキオクシア板では『追証』と書かれた数が、大引け後の16時36分までで393件と、300件のラインを超えました。投げが進んでると良いなと…。

そして今週は、アメリカの中間選挙です。開票が始まるのは日本時間の11月4日（水）の朝となりますので、しっかり見ていきましょう。

まずは簡単に結論からまとめ！

①11/2のキオクシアは▲15.78％。7〜9月は過去最高でも、10〜12月の営業利益の計画（1兆9,950億円）が市場予想（2兆3,479億円）に届かなかったず大暴落🤮

②下げるほど信用買いが増えている！6月の最高値の週から、株価が下がった週は10回中9回で信用買い残が増えた（10月23日時点で4,823万株）。下がると買われ、戻ると売られる『信用買いの悪魔』のループ🔁

③掲示板の『追証』は393件（16:36まで）。300件を超えた次の営業日は、過去8回で5回上昇・3回下落。大きく下げた2回は▲16.1％と▲13.8％📉

④中間選挙の予想は、下院は民主党が9割超、上院も民主党が7割前後（予測市場、11月1〜2日）。ただ、本命の『両院とも民主党』はかなり織り込まれている

⑤11月4日（水）は、開票・アップルとAMDの決算明け。今週の分かれ目はここ👀

⑥決算をまたいだ私のブル（ノックアウト・オプション）はノックアウト。オプション料43,180円を全部失いました😭

①最高益なのに▲15.8％！ガイダンス未達でオワコン

まず、決算の中身です。10月30日（金）の大引け後に出た決算は、直近だけ見ればものすごい数字でした👇

⭕️7〜9月の売上収益は2兆4,800億円、営業利益は1兆9,947億円（4〜6月から7,247億円の増加）

⭕️4〜9月の売上収益は4兆2,472億円で、前年同期の5倍以上

⭕️初めての配当も決定。中間配当は1株90円（分割前の株数で。今の株数に直すと1株30円）。余った資金は100％株主に還元、配当は累進という方針も出しました

ただし、ガイダンスは完全に未達でした。

❌10〜12月の計画は、売上収益が2兆5,000億円（7〜9月から+0.8%）、営業利益が1兆9,950億円（ほぼ横ばい

ブルームバーグがまとめたアナリスト12人の予想の平均は2兆3,479億円だったので、計画は予想に約15%届かなかったことになります。
もっとも、この見通しはかなり控えめではあります。

✔︎為替相場の前提を1ドル＝161円→157円と約4円の円高にして、営業利益を約550億円先に差し引いています

✔︎また、会社は、1〜3月は挽回すると宣言

✔︎控えめな計画の純利益（1兆3,600億円）を4倍にした1株利益で見ても、今日の終値でPERはわずか3.4倍
それでも、売りは止まらずでしたけどね。売り注文が多すぎて、寄り付いたのは本日（11/2）9時16分でした。前の日より1,800円安い11,670円。

その後も売られて、引け際の15時17分に安値11,135円。終値は11,345円（▲2,125円、▲15.78％）で、売買代金は約1.13兆円です。6月の高値（分割調整後で37,567円）からは、約7割安となっています。

一方、同じ日に好決算の東京エレクトロンは約5％上がり、日経平均は208円安の63,081円にとどまりました。

前の週末には米インテルが決算で約3割下げ、半導体全体に売りは出ていますが、。同じ半導体でも、決算の中身で選ばれる相場になっています。

ちなみに、キオクシアの売りを大きくしたのが信用買いです。ここが今後の一番の焦点となる可能性があります。

②下げるほど増える『信用買いの悪魔』

信用取引は、手元のお金や株を担保にして、証券会社から借りたお金で株を買える仕組みです。買ったまま、まだ決済していない株数が『信用買い残』と呼ばれます。

信用で買った株は、いつか売るか、現物として引き取るしかないので、将来の売りの予備軍とも呼ばれます。

キオクシアの株価と信用買い残を、6月の最高値のころから週ごとに並べてみました👇
✔︎6月19日（最高値をつける直前の週末）と10月23日を比べると、株価は36,200円→12,755円で▲65％。なのに信用買い残は3,221万株→4,823万株で+50％

✔︎最高値をつけた週から10月23日までの18週で、株価が下がった週は10回。そのうち9回で、信用買い残が増えた

✔︎逆に、株価が5％以上戻した週は3回。3回とも、信用買い残は減った

※9月29日の株式分割（1株→3株）より前は、株価を分割後の水準に直し、株数を3倍にして比べています

いちばん分かりやすいのが、8月末からの2週間ですね。

💡8月28日までの週：株価▲11.8％ → 信用買い残+863万株

💡9月4日までの週：株価+13.7％ → 信用買い残▲798万株

下がった週に信用で買われた分が、戻った週にほぼそのまま売られています。決算の直前も同じでした。

10月28日に株価が13.8％戻した日、信用買い残は1日で184万株減っています（東証の日々の公表値）。

数字を並べると、下がると『安くなった』と信用で買われ、戻ると『やれやれ』と売られる。

だから戻りが続かず、下げるたびに買いの山だけが積み上がっていく…まさに、『信用買いの悪魔』なんですね😭

🔁『信用買いの悪魔』のループ
❶下がると「安くなった」と、信用で買う人が増える
❷少し戻ると「やれやれ」と売られる。だから戻りが続かない
❸もう一段下がると、追証の投げ売りが出て、さらに下がる
❹その下で、また信用で買われる。買いの山は小さくならない

信用で買った株は、いつか売るか、現物として引き取るしかありません（制度信用なら返済の期限は6か月）。下げるほど、将来の売りが積み上がるのが、このループの怖いところでもあります。

したがって、悪魔が離れていくサインは、株価が下がっても、信用買い残が減っていくことだと考えられます。

投げが出きって買いの山が小さくなれば、戻りを売る人も減るからです。最初の確認は、4日（水）の夕方に出る10月30日時点の信用残。11月2日の投げがどれだけ出たかは、そのあとの数字で見えてきます。

ちなみに、偉そうに書いていますが、私も決算の前にブルを買って負けました😇

③掲示板の『追証』は393件！

悪魔のループで、投げ売りの引き金になるのが『追証（おいしょう）』です。

信用で株を買った人は、株価が大きく下がると担保が足りなくなって、追加のお金を求められます。掲示板に『追証』と書く人が増える日は、投げ売りがどこまで進んだかの温度計になります。

キオクシアの某掲示板を数えた数字はこうです👇

✔︎16時36分までで393件（書き込み全体15,614件の2.52％）

✔︎14時53分の304件から、引け前後の15時台だけで69件増えた

✔︎2024年12月の上場以来で5番目の多さ。上は7/17（608件）、7/28（499件）、10/15（492件）、7/21（400件）

✔︎夕方5時すぎには405件まで増えていて、夜の分でまだまだ増えます
では、300件を超えた次の営業日、株価はどうなってきたのか。上場以来のすべての書き込みで数え直すと、300件を超えた日は8回ありました。
💡5回上昇・3回下落。平均+0.8%、中央値+3.4%

📈上がった日：+9.2%、+17.2%、+5.3%、+2.9%、+3.8%

📉下がった日：▲2.1%、▲16.1%（ストップ安）、▲13.8%

8回中5回は反発。でも、外れたときの下げはとても大きい。だから私は、ここで全力で拾うことはしません。入るなら、どこまで下がったら諦めるかと、そのときの損の額を先に決めておきたいと思います。

④今週どうなる？中間選挙に注目

🔸3日（火・祝）の朝：アップルの決算。日本は休みなので、反応は4日に出ます。アップルは前回の決算でメモリのコスト上昇を説明していて、今回メモリのコストや供給について何を話すかは、NANDを作るキオクシアにも関係します
🔸3日（火）：アメリカで中間選挙の投票
🔸4日（水）の早朝：AMDの決算
🔸4日（水）朝8時〜：開票。9時半にノースカロライナ・オハイオ、10時にメーンなど東部の接戦州で投票が締め切られます。東京市場が開いている時間に、開票が進みます
🔸4日（水）の夕方：10月30日時点の信用残
🔸6日（金）22時30分：米雇用統計（予想は+5.5万人、失業率4.2%）

いまの議会と勝ち負けのライン

今は、上院も下院も共和党が多数派です。

🔹上院（100議席）：共和53・民主47（民主党と組む無所属2人を含む）。50対50なら副大統領（共和党）の1票で共和党が多数派なので、民主党は差し引き4議席増やす必要があります

🔹下院（435議席）：共和218・民主214（無所属1・欠員2を除く）。過半数は218なので、民主党は4議席増で逆転です

予想：下院は民主党、上院も民主党がやや優勢

・下院：民主党が多数派を取る確率は、予測市場で93〜95％（Polymarket・Kalshi、11月1〜2日）。選挙予測モデルのDecision Desk HQでも84％（11月2日）
・上院：民主党が多数派を取る確率は、予測市場で72〜73％。Decision Desk HQは64％で、共和党が上院を守る見方も3〜4割残っています
・組み合わせ（Kalshi、11月1日）：両院とも民主党71％、ねじれ（下院は民主党・上院は共和党）27％、両院とも共和党7％

上院の分かれ目は、テキサス、メーン、オハイオ、アイオワ、カンザスなど。どれも今は共和党が持っている議席です。

一方で、共和党に有利な材料もあります。

💪世論調査で民主党がリードする差は8.7ポイントで、前の週の最大9.2ポイントから縮んでいます

💪区割りの見直しで、下院の議席差は小さくなりうるという見方もあります

もう一つ大事なのが、上院は決着が遅れることがある点です。アラスカは順位選択投票の集計が11月18日、ジョージアは必要なら12月1日に決選投票。カリフォルニアは11月10日まで郵便投票を受け付けます。

前回2022年は、下院の多数派が決まったと報じられたのが投票日の8日後でした。4日（水）の東京時間に、全てが決まるとは限らない点に注意です。

結果に対して相場はどう動く？（各社の見立て）

🔵両院とも民主党（本命）：追加の減税や財政拡大が通りにくくなり、米長期金利には低下圧力。ドル安・円高方向という見方が多いです。データセンターなどAIへの規制が強まるという思惑から、AI・ハイテク株には逆風という見立てもあります🤮

🟣ねじれ（下院は民主党・上院は共和党）：大きな政策変更が起きにくく、想定内に近い結果。過去は株が最も堅調だった組み合わせとされます。大和証券の細井秀司氏も、民主党が下院だけを取るほうが株価にはプラスとみています。

🔴両院とも共和党（予想外）：減税や規制緩和への期待で株高、財政拡大で米金利上昇・ドル高という見方。外為どっとコムは、ドル円が158円台前半を試すとみています。株式市場にとって最も良い結果はこのケースとの声もありますが、トランプが余計なことをするので、そうとも限らない可能性が。

いずれにせよ、本命の『両院とも民主党』は、すでにかなり織り込まれているという見方が大勢です。したがって相場が大きく動くのは、予想が外れたときでしょう。

過去の中間選挙のあとの値動きは？

✔︎S&P500は、投票日の前日から1年後で見ると、1950年以降の19回すべてで上昇。平均+15.6％🚀

✔︎日経平均は、中間選挙の年の11月の平均が+2.92％、翌年3月末までの累積で+9.79％

✔︎ただし、大統領の党が下院を失った年は、日経平均の上昇は限られていました（12月末まで+1.60％、翌年3月末まで+0.29％。同）。今回の本命は、まさにこのパターンです😞

✔︎ドル円は、投票日の翌日の動きが平均+0.1％と小さい（1998〜2022年の7回）。2022年は1週間で4.6％の円高でしたが、効いたのは2日後に出た米CPIでした

⑤私のブルはノックアウト/PR

ここからは、私の負けの報告、大反省会です😇

決算の前の10月30日、私は『決算は強い』と読んで、IG証券のノックアウト・オプションでキオクシアのブル（株価が上がると利益が出るほう）を20ロット買っていました。取引価格は原資産価格と連動します。

✔私の注文（10月30日）
・キオクシアのブル：20ロット（1ロット＝1株）
・買値：13,469円
・ノックアウト価格：11,350円（ここに届いたら自動で決済）
・オプション料：43,180円（＝この取引の最大損失※2。ノックアウトプレミアム込み）

結果はこう👇
寄り付きは11,670円。そこからさらに売られて、前場のうちに11,350円に届き、ノックアウト。最初に払ったオプション料の43,180円を全部失いました

そのあと株価は11,135円まで下がりましたが、損はオプション料の額から増えていません。

逆に、ノックアウトのあとに株価が戻っても、私のブルは戻りません。ここはノックアウト・オプションの弱点で、11月4日に反発しても、再度オプションを買わないと乗れない仕組みです。

現物で逆指値を置いていたら、どうなった？

同じ20株を現物で持って、逆指値（損切りの注文）を12,000円に置いていたとします。

今日は前の日の終値13,470円から、いきなり11,670円で寄り付きました。ふつうの逆指値は、条件に届いた時点で成行の注文に変わるので、12,000円ではなく、寄り付いた11,670円前後で売れることになります。

これが『損切りが滑る』現象で、このときの損は約3.6万円です。

🤔逆指値：損の大きさは、寄り付きの値段しだい。窓が大きければ、損も大きくなる

😊ノックアウト：損の上限は、買う前にオプション料で決まる。そのかわり、ノックアウト価格に届けばオプション料を全部失う

予測に反して原資産価格がノックアウト価格に達すると、ポジションは自動的に決済され損失が確定します。この際、スリッページは発生せず、設定したノックアウト価格でポジションが決済されます。

今回は寄り付き（11,670円）がノックアウト価格（11,350円）より上だったので、窓の影響は受けていませんけどね。

決算をまたぐと、反応は次の寄り付きに一気に出ます。例えば、現物株だと寄り付かずのストップ安だと、その間、一切損切りができませんからね。ストップ安が連日続いた場合は、本当に悲惨です。

今週の選挙も同じで、開票は日本時間の朝に一気に進みますから、もしも短期トレードを考えている場合は、ノックアウト・オプションが選択肢になるでしょう。

必要な資金はノックアウト価格の置き方で変わる

私の注文と同じ条件で、100株分の取引に必要な資金を並べるとこうなります。
・現物：1,346,900円
・信用取引：約40万円（約定代金の30％の場合）
🏆ノックアウト・オプション（ノックアウト価格11,350円）：215,900円（この額が最大損失※2。ノックアウトプレミアム込み）

ノックアウト価格を近くに置くほど必要な資金は少なく、そのぶんノックアウトされやすくなります。

私の11,350円は、今日の下げに届いてしまいました。ノックアウト価格は『ここまで下がったら自分の読みは外れ』という、損切りポイントに置くのが有力な使い方かと思います。

私がノックアウト・オプションを使う理由

👌1株から取引できて、キオクシアも対象（2026年7月から）

👌オプション料＝最大損失額※2。取引の前に損失リスクが決まる

👌取引手数料なし※1

仕組みと使い方は、こちらの記事にまとめています👇

🔗▶︎IG証券の個別株ノックアウト・オプション全力解説

タイアップ特典『決算またぎの教科書』（全71ページ）/PR

IG証券×ゆきママのタイアップページから新規に口座を開設し、2027年3月31日までに1回以上取引（バイナリーオプションを除く。FXでもOK）すると、特典『決算またぎの教科書』がもらえます。
次の大きな決算またぎは、日本時間11月18日（水）朝のエヌビディア決算。それまでに口座を用意しておけば、教科書で予習しておけます。

※XやYouTubeなどのアプリの中で開くと、タイアップが適用されないことがあります。SafariかChromeでこのブログを開き直してから申し込んでください。

※1 取引の際にはスプレッドが発生します。
※2 外貨建て銘柄の場合は日本円に換算するための為替レートの変動によってオプション料以上の損失が発生する場合がありますのでご注意ください。

⑥回復を待つ間は半導体カバコで『揺れ』を受け取る/PR

キオクシアは6月の高値から約7割安。大きく下がった株は、戻るまでに時間がかかります。信用買いの山が残っているうちは、なおさらです。その間を現物だけで待つのは、正直つらいですからね。

そこで私が使っているのが、トライオートCFDの半導体カバコ（CHPY）。米国の半導体株を持ちながらオプションのプレミアムを受け取って、毎週分配するETFで、トライオートCFDなら1口から取引できます。

カバコは、設計上、値上がり益の一部を手放す商品なので、急な反発を取りきれない商品です。だからこそ、こういう局面で役に立ちます。

👌底を外しても、取り逃がしが現物より小さい

👌最初の反発に乗り遅れても、値動きが荒いうちに買えば、そのぶん分配が厚くなりやすい（これまでの傾向で、将来を約束するものではありません）

👌暴落のあとは回復に時間がかかる。現物だけだとつらい局面で、カバコは強い💪

👌買い方は『底を狙って一気に』ではなく、大きく下げたタイミングでコツコツ

✔私の半導体カバコ（10月末時点）
・10月30日の急落の日に12口買い足して、54口→66口
・11月は、半導体が大きく下げた日に買い足して110〜120口まで増やす予定
・分配相当額は毎週。火曜の取引終了をまたいで持っていれば、木曜に入金（金額は毎週変わります）
・分配の8割は口座に残して買い増しに、2割は税金用に
1口あたりの数字は画像のとおりです（10月末時点）。私は値下がりしても余裕が残るよう、口座には1口あたり約5,700円を目安に入れています。

⚠️半導体株が下がれば、カバコの価格も下がります。分配をもらっても、値下がりで消えることがあります。分配相当額は毎週変わり、将来の受け取りや金額を約束するものではありません。

何口買うか、運用の中身はこちらにまとめています。

🔗▶︎半導体カバコ（CHPY）は何口買う？ゆきママの運用報告

※口座開設は通常1〜3営業日。3日（火）は祝日なので、来週火曜（11/10）の取引終了をまたいで、11/12（木）入金分から対象にするなら、申込は今週のうちに（分配相当額は毎週変わります）。

まとめ：今週の答えは、4日（水）の朝に集中/PR

✅キオクシアは最高益でも、次の3か月の計画が予想に届かず▲15.78％

✅下げるほど信用買いが増え、戻ると売られる「信用買いの悪魔」のループ。最高値の週から、株価が下がった週は10回中9回で買い残が増えた。離れるサインは、下がっても買い残が減ること

✅掲示板の『追証』は393件。300件超えの次の営業日は、過去8回で5回上昇・3回下落。ただし外れると下げが大きい

✅中間選挙は、下院は民主党が9割超、上院も民主党が7割前後（予測市場）。本命は織り込み済みで、動くのは予想が外れたとき。上院は決着が遅れることもある

✅4日（水）は、開票・アップルとAMDの決算明け・キオクシアの答え合わせが同じ日。金曜は雇用統計

✅決算をまたいだ私のブルはノックアウト（オプション料43,180円は全額損失）。最大損失を買う前に確定！

答え合わせは、4日（水）の大引け後にこの記事へ追記します。開票の日の実況はX（@yukimamax）でやってます💪

圧巻ですね。これがカバコの力💪 私も来月には110〜120口ぐらいまで増やしていきます。

上がったら上がったで利益ですし、ヨコヨコ、あるいは下げの期間でも分配金がもらえて買い増しもできるのが魅力です。

半導体カバコ（CHPY）は何口買う？30口から始めていま50口▶︎https://t.co/wodIskIUjM

— ゆきママ (@yukimamax) October 29, 2026

【IG証券】
ノックアウト・オプションは、オプション料の全額を失う可能性があります。ノックアウトした後に価格が戻っても、損失は取り戻せません。保有期間に応じて調達コスト等がかかります。
※1 取引の際にはスプレッドが発生します。
※2 外貨建て銘柄の場合は日本円に換算するための為替レートの変動によってオプション料以上の損失が発生する場合がありますのでご注意ください。
IG証券株式会社　金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第255号、商品先物取引業者　加入協会：日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、日本商品先物取引協会

【トライオートCFD】
CFDは元本や利益が保証された取引ではなく、相場の急変などにより、預けた資金を上回る損失が出るおそれがあります。分配相当額は毎週変わり、将来の受け取りや金額を約束するものではありません。日をまたいで保有すると金利調整額などがかかります。
インヴァスト証券株式会社　金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第26号　加入協会：日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、一般社団法人資産運用業協会

本記事は情報提供を目的としたもので、特定の銘柄・金融商品の売買をすすめるものではありません。投資の判断はご自身でお願いします（2026年11月2日の大引け後の時点）。