いよいよ22:30に米12月雇用統計が発表されます。今回は論点がかなりスッキリしており、見るのは非農業部門雇用者数が強いか、弱いか、というだけ。強ければ上値の限界を試しますし、弱ければやっぱり利下げだよねでドル円はジリジリ下げていくでしょう。

まぁ結論から言ってしまうと、トレード的にはショート・戻り売りでギャンブルする場面かと思います。流石に発表前に1ドル＝145円台はいくらなんでもやり過ぎというか、雇用統計終えても次のインフレ指標次第でいくらでもひっくり返りますし。

というわけで、ここまでの値動きの背景、雇用統計の展望やトレード戦略について解説していきますので、よろしくお願いします。

なお、今夜のX市場最速の雇用統計速報と指標ギャンブルトレードはゆきママ（@pawhara_arai）でやっていきますので、ぜひフォローしていただければと思います。→@pawhara_arai

ドル円上昇の背景は利下げ織り込みの修正！雇用統計次第で短期的値動きが決まる

今週の値動きの背景的には、結局はドルの買い戻しというのがメインになるかと思います。序盤は昨年末に売り込まれた反動によるドル買い戻しでしたが、徐々に雇用を中心とした米経済指標の強さから、FRB（米連邦準備制度理事会）の3月利下げ開始・今年6回（1.50%）相当の利下げは織り込み過ぎとの見方が強まるようになり、一気にドル高へ。年明けの起債ラッシュも重なったことで、米金利の上昇も影響しましたね。

昨晩のnoteなどでも解説したように、Fedウォッチャーのニック・ティミラオスのポストからすれば、すでにFRBが際重要視するインフレ指標であるPCEコア・デフレータの直近6ヶ月の前年比換算は＋1.9%なのだから、現状でインフレはほぼ沈静化したと言えます。

一方で、雇用指標が強いままだと再燃の可能性がないとは言えないということで、雇用が悪化するのを確認したいといったところでしょう。FRBの2大目標は物価の安定と雇用の最大化ですからね。物価の安定はほぼ達成されましたので、あとは雇用の最大化を守るために雇用が悪化すれば利下げという選択肢になりやすいということです。

弱ければ目先のドル買いは終わり、再びドル安軌道なのかなと。よほど強いインフレ指標でも出ない限り、早期利下げを否定する理由もなくなりますからね。

ちなみに、能登半島地震でマイナス金利解除期待が後退したことも円売り材料にはなっています。まぁ実際問題として、マイナス金利解除はあっても利上げはないわけで、日本人からするとふーん、って感じでしたが。海外勢からすると、やや円安を意識させたことにはなるかと。ただ、何度も繰り返している通り、目先の相場はドル買いですからね。これが今日の雇用統計でどうなるか、ということで論点と戦略は非常に明確です。

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弱い数字に期待してギャンブルするだけ！強ければ即損切りで天井確認

民間会社の発表しているADP雇用報告が上振れして＋16.4万人（予想＋11.0万人）となったことを受け、強い雇用統計が出るんじゃね的な話に。強い雇用統計が出れば、現在3月と織り込まれている利下げ開始時期が、年半ばぐらいまで後ズレするんじゃね的な話で、バキバキにドルが買われていると。ふざけんじゃねぇ！まぁ今週発表の雇用関連指標は、新規失業保険申請件数にしろ、どれも強かったですから、強い数字を警戒するのは当然なんですけどね。

で、今日の予想は非農業部門雇用者数が＋17.0万人、失業率3.8%、平均時給が前月比＋0.3%・前年比＋3.9%となっています。いずれも重要な数字ではありますが、やはり今日は雇用者数に引っ張られる展開になりそうですね。失業率は労働参加率など、テクニカルな要因もありますし。あとは、平均時給も目立って下げていれば、といったところではあります。

平均時給は前月比がマイナス圏になればサプライズ的な話にもなりますが、プラス圏である限りは、やはり雇用者数の方が重要かなと思います。かなり強めの数字が期待されてはいるので、＋20万人を超える増加であればドル買いはジリジリ続きそうです。逆にこれが＋10万人程度を下回る数字となれば、再度3月利下げ・年6回というシナリオが織り込まれてドル安でしょう。

ドル円（日足）のチャート

明らかに雇用統計前に145円台は行き過ぎだと思いますけどね。このままの水準であれば、雇用統計前に思いっきりショートしてギャンブルするだけで良いのかなと。非農業部門雇用者数が予想をしっかり上回るか、予想通り＋17.0万人前後の場合は失業率も平均時給も予想より良好ならもうちょっと上値余地があるかもしれませんが、そうでもなければ、基本的には下げるだけなのかなと。

もちろん、弱めの数字となれば142円台ぐらいへの差し込みは当然としてありそうですし、オーバーシュートすれば140円レベルも再度見えてくるわけで。というわけで、結論的としては、やはり思い切ってショートしてギャンブルしたいと思います。

まぁ非農業部門雇用者数が予想を上回ってきた場合は、一旦即切りして上値のピークを確認する作業かなと。最終的には別に利上げするわけではないので、織り込みの修正が一旦入るだけで、またドル安のパターンでしかないんですけどね。どう頑張っても146-147円レベルが限界かと。そうなれば、絶好の売り場でしかないですしおすし。

てなわけで、今夜はショートでギャンブルしやす！22:00と22:25にポジションを2回に分けて持つ予定です。実況はゆきママ（@pawhara_arai）でやってくので、よろしくお願いします。トレード口座は[PR]GMOクリック証券 【FX】を使うので、もしよろしければ口座開設してみてください。今ならブログ限定で1万通貨取引4,000円のお得なキャンペーンもやってますので↓

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