✅トランプ大統領の“関税・交渉劇場”はまだ続きそう
経済指標への感度も高く、ニュースのヘッドラインに振られる相場が続いていますから、今週もトランプ発言などで乱高下しそうです。

ただし、繰り返し何度も言っているように米企業の業績（決算）は依然として強く、さらに多くのCEOは2025年に向けた成長戦略に自信を示しているため、長期目線の投資は何も心配する必要はないでしょう。買い増しのタイミング、暴落だけ待ってればOKです。

引き続き、短期的な値動きに惑わされず、ベースとして保有している銘柄はしっかり持ち続けることが重要でしょう。

それでは、先週のイベントを振り返りながら、今週の日本株・米国株の展望、トレード戦略について解説していきますので、よろしくお願いします。

先週の振り返り（2月2〜8日）

◆トランプ大統領の関税・貿易政策
メキシコ・カナダ・中国などへの追加関税を発表し、市場が翻弄されました。もっとも、結果的には即座に延期するなど、『関税をカードにして各国から譲歩を引き出す』というトランプ流の交渉術が意識され、株価は一時的に下がるも反発。

実際、中国への関税は現状10%と比較的低めで、T◯muなどが悪用している小口輸入の免税停止も即時撤回するなど、必ずしも強硬一辺倒ではない印象を市場は抱いていることでしょう。

ただし、将来的に本格的な対中関税強化を実施する可能性は高く、市場は『トランプは実は対話的』などと油断している感もありますので、いきなり高関税がブチかまされてショック相場…というシナリオは、頭の片隅に入れておきましょう。

◆米国の雇用統計
雇用者数の伸びは市場予想を下回りましたが、前月分が大幅上方修正された他、失業率と賃金（平均時給）の伸びが予想以上だったため、少なくとも悪くはない、米経済はしっかりしているという印象です。

ただし、失業率が4%に低下、平均時給が前月比＋0.5%増と強い数字ではあるものの、過去データの調整（年次回改定）などノイズがかなり混じっていますから、この時点で『年内利下げなし』というのは、明らかに行き過ぎでしょう。

要するに、しばらくFRBも様子見が続くというのが妥当な評価か。逆に利下げ期待が高まりそうな、米経済の弱い数字、特に今週12日発表の米CPI（消費者物価指数）でインフレの低下が見られれば、株高材料となるでしょう。

◆日米首脳会談
日本に対する関税の可能性はあまりなさそうですね。やはり日本側が大規模な対米投資を約束するなど、表立った摩擦は表面化しなかったため、日本株にとってはややプラスになりそうです。

米国株：引き続きギクシャクした相場は継続しそう

米国経済は足元の指標を見る限り引き続き堅調で、大きく落ち込む雰囲気はありません。このままであれば、この上昇相場は息の長いものとなるでしょう。

一方で、短期的には相場の反応が『オーバーリアクション気味』で、乱高下が続いているのが注意ポイント。VIX（恐怖指数）も比較的高めで、市場参加者は神経質になっています。
“DeepSeekショック”やトランプの関税発動で急落した局面もありましたが、そのたびにしっかり買いも入っています。短期は引き続きニュースのヘッドラインに反応する相場となりそうなので、短期トレードなら大きく下がればお試しで拾って様子見でしょう。

中長期的には、引き続きS&P500は5,700〜5,800ポイントレベルは関税発動でEPS（1株あたり利益）が押し下げられても割安な水準なので、このレベルでしっかり買い増していけば良いでしょう。

また、個別株については、『EPSをきちんと伸ばしている企業は買い』という判断に変わりなく、ビッグテックや勝ち組半導体銘柄への投資を続けていけば良いでしょう。

■参考記事➡︎【2025年展望】半導体・AI銘柄で勝ち抜く！今買いたい株・投資戦略まとめ

◆今週の注目イベント
12日の米CPI（消費者物価指数）や14日の米小売売上高の発表に加え、12日にはパウエルFRB議長の発言が予定されており、ここでのインフレ動向・金融政策のヒントが注目点となりそうです。

引き続き、金利の動き（長期債利回りの上昇or低下）が相場に影響を与えることになるでしょう。まぁ最近は長期金利が落ち着き気味なので、弱めの数字が出てこれが続くようなら米国株のサポート要因になりそうです。

◆短期・中長期の投資スタンス
・短期投資：大きく下げたタイミングで買い、ある程度戻ったところで利食いを繰り返すだけ。
・中長期投資：基本は深い押し目があれば積極的に買い、企業業績の成長を信じてホールド。
・トランプ大統領が中国に強硬姿勢をとって相場が大きく下げる時があれば、そこが買い増しの好機。

日本株：レンジ継続、高値で買う必要ナシ

海外投資家の売買動向を見ると、昨年8月の日銀クラッシュ（大幅下落）以降、高値を追って買う動きも、安値を徹底的に売る動きも少なくなり、相場を動かす主体がなくなった感じですね。
日経平均は38,000〜40,000円程度のレンジでの取引が続いています。ボラティリティが大きい上に成長性も乏しいことで、投資対象から外れてる感じです。

円安が続くなら別として、日銀も1年以内に2回程度の利上げを予告していますから、海外勢からすれば、『あえて高値で買う必要あるんですかね？』という状況かと。

◆投資戦略
・38,000円を大きく割り込む大暴落なら、少しずつ拾う程度のスタンスで十分。
・38,000〜40,000円のレンジを意識して短期トレードもアリでしょう。


株については、こんなところでしょうか。為替についても、後ほど記事をアップしますので、よろしくお願いします。

とにかく、売る通貨の第一候補から日本円がやや外れて、少し円高が来そうですから、この機会に米国株をしっかり買っておく、米ドルに両替をしておくタイミングとして活用していただければと思います。

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