5日の日経平均は大反発！10月4日、投資の日に株を買った人は大勝利となったわけですが、底打ちかと言われればなかなか悩ましい。今日6日も小幅に下げて31,000円の大台を割れて引けましたからね。

また、株価が不安定になっている背景が米金利の上昇であるから、米金利が天井を打たない限りは自信を持って底打ちとは言いにくい。値動き的にそろそろかなぁという感じはあるものの、流石に米長期金利（10年債利回り）が5%の大台、強烈な抵抗を破って上抜けていくのであれば、その限りではないわけで。日経平均も30,000円という超大台節目を割り込んでもおかしくないわけで。

米2年債/5年債/10年債利回り（日足）のチャート

金利が上昇している背景としては、1つは“より高く、より長く”というFRB（米連邦準備制度理事会）のスタンスが強く意識されていること。また、それを裏付けるように米経済指標が強いことが挙げられます。そういった意味でも今日発表の雇用統計の数字は注目されるでしょう。

また、金利上昇＝債券価格下落ということになるわけですが、多くの債券を抱える金融機関が損失を出す可能性があり、銀行株が売られているという記事もありました。

→米地銀株ＥＴＦの空売り、ＳＶＢ破綻後を上回る－債券急落で逆風（外部サイト：Bloomberg）

これを見る限り、売りが売りを呼ぶ展開、金利上昇（価格下落）を嫌気して債券が売られる流れになっているのもありそうです。また、金利高でドル調達コストも大きく上昇していますから、ドルを確保する意味でも債券を売っているというのも考えられるでしょう。5年債利回りを10年債利回りが上回っていることも裏付けとなります。

まぁインフレ再燃とか、かなり懸念が強まるような状況ならともかくとして、この金利の上昇はかなり異常ですからね。こう言った要因が考えられると。逆に材料が短期的な要因だけに、落ち着けば急速に下がる可能性もある反面、短期的にはなかなか天井が見えないですし、21:30発表の雇用統計でトレンドが変化するかと言えば、よほどの数字が出ない限りは難しそうです。

→来るか為替介入。今夜の「米雇用統計」展望とドル円トレード戦略。基本は“押し目買い”で＝ゆきママ（外部サイト：MONEY VOICE）

今日の雇用統計のドル円のトレード戦略については、上記MONEY VOICEに寄稿させていただきましたので、まずはお読みいただければ。まぁ直前情報として、この記事でも解説していきますのでよろしくお願いします。

株：金利低下に確信が持てるまで不安定な値動きが続く！大きく下がった時だけ買う

金利上昇以上の業績期待もあり、ナスダックにはボチボチ底打ち感が出てはいますが、やはり米長期金利が5%近くになれば一旦は下げざるを得ないでしょう。逆に金利上昇を嫌気して、最近は地銀株が売られるなど、ナスダック以上にダウやS&P500が傷んでる点にも注意。

まぁなんだかんだインフレには株ということで、インフレ率、金利以上の株価上昇があって当然なわけではありますが、金利が下がるという確信が持てるようになるまでは株式市場も神経質な状況が続き、上値は重いままなのでそのつもりで。

では、株が買われるようになる、金利が下がっていくようになるにはということですが、今日の雇用統計も含めて弱い米指標が続くか、今月末（10月31日〜11月1日）に行われるFOMC（米連邦公開市場委員会）で利上げ停止のメッセージが出てくれば、金利が下がってくることになるでしょう。

あとは、時間が解決するというか、売りが売りを呼ぶ債券売りスパイラル、金利上昇スパイラルが落ち着けばスーッと下がる展開はあり得ます。いずれにせよ、ここ数週間、金利動向の決めうちは難しく、そういった意味では株式市場は厳しい局面を迎えそうです。

今ですら流石にやりすぎ感のある米長期金利ですから、5.0%の節目ラインでは強い抵抗を見せるでしょうが、抜ければもう一段、5.1〜5.2%程度は可能性がありますからね。やはり一段の金利上昇、一段の株価下落には備えて買い進めるしかないように思います。

ナスダック100指数CFD（日足）のチャート

ナスダックは14,600ポイント前後、14,500〜14,700ポイントで下げ止まりを見せていますが、金利が予断を許さない以上、もう一段の下げは想定しておくべきでしょう。14,000ポイントレベルへの調整はありそうで、今の段階で余裕がないのであれば半分ぐらいにして、さらに下落した時に買い増せるようにしておいた方が無難でしょう。

日経225CFD（日足）のチャート

日経平均も底割れ。戻して31,000円レベルで上値が重たくなっているのは、強い下値リスクを残したままです。200日移動平均線が30,000円の大台近くにあるため、大台割れは大変そうですが、抜けるとズルズル28,500円といったパターンもあり得ますので、まずはごく軽めに2割ぐらいの力で買いつつ、大きく下がった時に追加していくぐらいでしょう。

すでにポジションが重い、下で買い増しできないといった場合はポジションを半分ぐらいにして余力を確保したいですね。30,000〜30,500円レベルで追加して、さらなる暴落を待つぐらいのイメージ。

まぁ年末ぐらいまでには金利も下がって高値をつけると思いますが、今後数週間は見えにくい状況が続きますので、暴落に備えて暴落があれば買えば良いと思います。安くなるまで待てる相場なので、焦らずやっていきましょう。もちろん、今から始める人にとっては大きなチャンス相場がきていると思います。

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為替：ドル円スワップを踏まえれば買い以外はない状況！押し目を狙う

金利高が一巡してドル安ではありますが、そうなればそうなったで市場も落ち着いて株価反発からの円安の流れで、なんだかんだドル円は底堅い値動きを続けています。結局のところ、世界的に利上げ停止となる中で、利上げの可能性を残して高金利が継続、景気も強いということで、ドルが買われやすい状況は変わりません。

以前から繰り返している通り、ドル円のスワップポイントは年9万円近い超高金利通貨ですから、高金利が続けば9円下げてもトントンなわけで、買いにはかなりの安心感があるものと思われます。

ドル円（日足）のチャート

目先のドル円は21日移動平均線（148.370円）をサポートして買っていくイメージですね。まぁ149円台がかなり重くなっており、1ドル＝150円の大台節目では神経質な値動きも想定されるので、あえてこの水準からつっかけていくというよりは、雇用統計の数字を見て148.30〜148.50円で押し目を意識する方が良いですね。抜けたら抜けたで仕方ないというか、150.00円がサポートになったのを確認して買っていけば良いだけですからね。

まぁ悪めの結果でも週明け150円達成後の急落で止まった147円台半ばでは一旦止まりやすいと思います。ここを割り込んでズルズル、147円台まで割れるようなら損切りでしょう。

というわけで、今夜の雇用統計は押し目を狙いながら、とりあえず148円台半ばぐらいで拾っておけば良いでしょう。追加は様子見ながら147円台に差し込んできたあたりで検討すれば良いと思います。

とにかく、ドル買いには安心感がありますから、まずはドル円のロングを中心にやっていきましょう。ドルストレートは下値余地も小さいですし、かといってドル高なので触る意味があまりないです。クロス円もドル次第の値動きになってしまいますし、アルゴの暴走などで円売りだけ出ると倍速で下げやすいので、まずは鉄板のドル円の押し目を狙いましょうということで。

🤐…まぁ149.20円で半分利食いするのだ(小声) pic.twitter.com/7m6RwuVN2G

— ゼルイさん@アライ軍伍長 (@araisanfx) October 6, 2023

アルゴの暴走？為替介入？で急落した場面で拾ったポジションが育ちました。スワップうまうまなんで安心感ありますね。3日持っただけでスワップだけで＋1万円超！まぁ雇用統計前に一旦利食いする予定ではあります。ざら場トレードはゼルイさん（@araisanfx）でやっております。今夜の雇用統計のX最速報と実況トレードはゆきママ（@pawhara_arai）でやっていく予定ですので、フォローよろしくお願いします。

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