加熱していたメモリ株に調整が入ってますね。マイクロン（MU）は、高値からマイナス20％近く下落しているので、まずまずチャンスタイムといった雰囲気に。

サンディスク（SNDK）も1日でマイナス10％安となるなど、こちらもヒステリックな値動きとなっています。

とはいえ、何度も繰り返しているように、こういった優良銘柄において、マイナス10％を超えるような急落があれば、ノールックで追加買いしてOKでしょう。

というわけで、今日は多くの読者の皆様が気になっている『メモリ株に今なにが起きているのか』について徹底解説します。

さらに、超えちゃいけないラインを超えて『39年ぶりの水準』となったドル円相場にも、大きな値動きが出ています。米国株安かつ、為替介入での円高があれば、ダブルで米国株を安く買う最大のチャンスです。

為替も含めて『今日7/2の雇用統計をどう見ればいいのか』、そして『介入警戒時の立ち回り』についてもまとめておきます。

米国株投資家もFXトレーダーも、何が起こっているか知りたい一般の人も、ぜひこの記事を最後まで読んで今後のお祭り、チャンスに備えていただければと思います。

なぜメモリ株は急落しているのか？

結論から言うと「（利益確定して下げるための）理由はなんでも良かった、今は反省している…」といった感じの相場です。一応、後講釈として以下の2つが悪材料のきっかけとされています。

🍎 悪材料その1：アップルの『中国製メモリ』調達ロビー活動

メモリ高騰に耐えかねたアップルが、中国DRAM最大手CXMTからの調達を巡り米政権に働きかけているとFTが報じました。誤解されがちですが、CXMTとの取引は現時点で禁止されていません（国防総省の中国軍事企業リストに載るのみ）。

✔︎アップルの狙い：
狙いは『将来エンティティリスト入りしない保証』の取り付け。これが実現すれば、割安な中国製DRAMが世界市場に広がり、マイクロンなどメモリ大手の価格支配力が削られる、との連想がメモリ株のヒステリックな売りに繋がりました。

✔︎ゆきママの視点：
何度も繰り返している通り、今現在AI用途以外のレガシーメモリの売り上げはそこまで大きくありません。仮にアップルの狙いが実現したとしても、業績への本質的な影響は限定的です。

そもそもCXMT自体にアップルの要求を全て満たすほど供給を振り分ける余裕はなく、AI向け最先端を中心にメモリの逼迫は続くことが予想されます。

👉 結論：相場のトレンドを反転させるような意味のある悪材料ではない。

☁️ 悪材料その2：メタの『AI計算資源』外販報道

メタ（META）が余剰のAI計算資源を外販するクラウド事業を計画中との報道が出ました（なお、メタ株自体はプラス8％超上昇しています）。

✔︎市場の懸念：
『自社で使い切れないほど設備を積んだ＝AI設備投資のピークは近いのでは？』という観測につながり、半導体側には逆風と捉えられました。

✔︎ゆきママの視点：
どちらかというと、メタもアマゾン（AWS）やマイクロソフト（Azure）に対抗するようなハイパースケーラー（巨大なクラウドサービスを展開し、データセンターを自社運用する超巨大IT企業）への道を歩み始めているだけのように思います。

👉 結論：これだけでAI向けの設備投資が減るとは言い切れず、AIクラウド覇権争いによってむしろ投資競争が加速し、設備投資が増える可能性すらあります。

📉 真の下落理由は『ニュース』ではなく『（短期的な）上値の限界』

結局のところ、買われに買われた反動もあり、『利益確定の格好の材料（言い訳）』にされたという印象が拭えません。

特に韓国では、個人の信用取引が証券会社の貸出上限に達したと指摘されるほど、買い余力も枯渇しつつありましたからね。

🎯今後の投資戦略：夏枯れの9月に向けてコツコツ拾う！
兼ねてから言っていたように、短期的なAI半導体の株価上昇は8〜9割方完了しました。今後はしばらく、需給の歪みを解消するための調整模様に入る可能性が高まっています。

したがって、新規勢やこれまで買い遅れていた人にとっては、ようやく『買うチャンス』がやってきたと言えるでしょう。

これから夏季休業（夏枯れ相場）、そして米国株にとってはアノマリー的にパフォーマンスが最悪な9月がやってきます。この2〜3ヶ月で、優良なメモリ株をコツコツ買い増していけると良いでしょう。

マイクロンなら850〜900ドルを1つの底として買い進める。また、あまり資金的な余裕が大きくない場合は、DRAM（ラウンドヒル メモリーETF）などをコツコツ買うことも検討しておきましょう。

🔗ビットコインETF超えで資金殺到！1万円台でAIメモリ相場に乗れる「DRAM ETF」の正体【初心者向け解説】

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💴 そもそも今、なんでこんなに円安なの？

ドル円が162円まで円安が進んだ背景は、シンプルに言えば『アメリカは利上げモード、日本は利上げしても追いつかない』という日米の強烈な温度差があります。

まず現状のおさらいです。アメリカでは、今年就任したウォーシュFRB新議長のもと、6月のFOMCで公表された政策金利見通し（ドットチャート）の中央値が、なんと年内の追加『利上げ』を示唆する内容に上方修正。

インフレ再燃への警戒が根強く、実際に米10年債利回りは4.5％近辺まで上昇しています。

一方の日本。日銀は6月の会合で政策金利を1.0％へ引き上げました。1％台は1995年以来ですが、市場の反応は真逆で円安の流れは止まりませんでした。

市場では『日銀の対応は完全に後手に回っている』という見方が強まっています。

家計に例えると、アメリカが「うちはまだまだ預金金利を上げますよ〜！」とメガホンで叫んでいる横で、日本が「う、うちもちょっとだけ上げます…」と小声で言っている状態。

そりゃお金は金利の高い方（ドル）に流れちゃいますよね、という実に単純な話です。

🔥 今夜の米雇用統計（7/2）の予想と注目ポイント

今夜発表される6月分の市場予想は以下の通りです。この数字が予想を上回ってくるなら、米国経済は好調ということで、ドル高となって再びドル円は上昇するでしょう。

・非農業部門雇用者数（NFP）：予想 +17.2万人（前回+11.3万人）

・失業率：予想 4.3％（前回4.3％）

・平均時給：予想 前月比0.3％/前年比3.4％（前回0.3％/前年比3.5％）

ここで注目してほしいのは、直近2ヶ月の結果がとにかく強かったこと。

✔︎5月分：予想+8.9万人 → 結果+17.2万人（予想の約2倍！）

✔︎4月分：予想+6.0万人 → 結果+11.5万人 → さらに+17.9万人へ上方修正

ベッセント財務長官も『6月が非常に強くても驚かない』と発言しており、市場には強い結果への警戒が漂っています。

ただし、昨晩発表された6月のADP雇用統計は+9.8万人（予想+12.0万人）と下振れしています。「今回も絶対に強い！」と決め打ちするのは危険、ということは頭の片隅に置いておきたいですね。

⚠️ 忘れちゃいけない『為替介入』の恐怖

そして今夜はもちろん、明日以降も最大の波乱材料となるのが為替介入です。

今年4月末、160円台後半で政府・日銀が円買い介入に踏み切り、一時155円台まで急落したのを覚えていますか？現在、ドル円はその水準をあっさり超えて162円台。片山財務相の口先介入のトーンも明らかに一段上がっています。

市場では『164〜165円が介入ライン（最終防衛ライン）』との見方もありますが、介入は『変動のスピード』も重視されます。

今夜の雇用統計をきっかけに急騰すれば、162〜163円台でも介入が飛んでくる可能性はゼロではありません。

さらに意地悪なことに、明日3日（金）はNY市場が休場。今夜の米国株も短縮取引となる見込みです。

過去を振り返ると、2024年4月末の介入は日本の祝日（昭和の日）の薄商いのタイミングでした。『薄商い×介入警戒』は、当局にとって絶好の組み合わせ。

実際今日も夕方ごろにドル円は1円幅の急落を記録しており、マーケットは神経質となっています。

やはり為替介入の可能性を踏まえると、短期のデイトレはともかく、ドル円のロングを放置するのは危険でしょう⚠️

個人的には、162円台後半か163円台で上昇が加速した段階でショートポジションを追加して、為替介入に備えたいと思います。

やはり5円ほどの急落となれば、1万通貨で+5万円ですからね。この介入チャンスは逃さないようにしたいところでしょう。

また、FXをやらない人であっても、米国株を買うなら為替介入はドル転（ドルに両替）するチャンスです。

為替介入は、概ね5〜6円幅の調整下落となることが多いので、今回は156〜158円レベルを目安にドル転し、ここ2〜3ヶ月分のドルを確保しておきましょう。

📊 結果別・今夜の3つのシナリオ

それでは、今夜の結果別に想定されるシナリオを整理します。

シナリオ①：強い結果（NFP+16万人超え、失業率4.2％以下など）

年内利上げ観測がさらに強まり、ドル買いが加速。ドル円は163円台に乗せ、164円方向を試す展開もあり得ます。

ただし、ここからが介入警戒ゾーンの本番！上値を追えば追うほど『いつ介入が来てもおかしくない』状態になるため、急騰→介入（または介入観測）で急落、という往復ビンタのリスクが一気に高まります。

『強い結果＝買えばOK』という単純な話ではありません。ごく短期的には162円台を目指して買う（ロング）はアリですが、欲張りすぎずに利食いしておきたいですね。

シナリオ②：ほぼ予想通り（NFP+10〜15万人前後、失業率4.3％）

材料出尽くしで、161円台後半〜162円台でのもみ合いに戻る展開をイメージしています。

連休を前にポジションを閉じる動きも出やすく、意外と値動きが続かないパターンです。無理に飛び乗らず、来週を待つのがベターな戦略でしょう。

シナリオ③：弱い結果（NFP+8万人以下、失業率4.4％以上など）

個人的に一番期待しているのがこのパターンです。160円台でのショートは先走り過ぎだったので、こうなった場合はショート（売り）ポジションを手仕舞いしますw

シカゴIMMの通貨先物ポジションを見ると、投機筋の円売り（ドル買い）がかなり積み上がっています。

つまり、弱い結果が出ると、『利上げ観測後退のドル売り』＋『溜まりに溜まった円ショートの強烈な巻き戻し』が重なり、160円割れを試すような急落シナリオもあり得ます。

また、この弱い数字のタイミングで為替介入を仕掛けてくる可能性も十分あります。やはり、その方が効果的な介入になりますからね。

願望も込めて『弱い結果ほど大きく動く可能性がある』を合言葉にしておきたいレベルです。

まぁ流石に161円台後半とか、162円台後半とかで果敢にロングして値幅を取るような相場でもないですからね。

今夜の雇用統計は、軽く売りつつ、強ければ即損切りで、弱ければ為替介入に期待しつつ、下げ止まったら利益確定ぐらいのイメージで見ています。

まとめ：歴史的な夜になる…かもしれない

39年ぶり、162円という歴史的な水準で、利上げ観測と介入警戒が正面衝突する今夜。数年後に『あの夜はすごかったよね』と語られる相場になる可能性も、十分に秘めていると思います。

くれぐれも無理せず、資金管理最優先で乗り切りましょう！それでは、今夜21時30分、チャートの前でお会いしましょう。

今夜もXのアカウントでしっかり実況していきます。フォローよろしくお願いします▶︎ゆきママ（@yukimamax）

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