ウォラーFRB理事が利下げについて言及したことで利下げ織り込みが加速、米金利が大幅低下、ドル安となっています。一方、株価は利下げを織り込んで大きく上昇してきた分、やや反応は鈍く上値は重たい印象。

今後の展望としては、やはり目先は金利次第であり、明日の米10月PCEコア・デフレーター（個人消費支出の物価指数）が全てと言っても過言ではないでしょう。

明日のPCEについては、ヘッドラインの数字が前月比＋0.2%・前年比＋3.1%（前回＋0.7%・＋3.4%）、コア指数が＋0.2%・＋3.5%（前回＋0.3%・＋3.7%）となっており、インフレ減速が示唆される見通しとなっています。予想を下回れば、一段とドル安が加速しそうなだけに要警戒でしょう。

逆に予想を上回ると、ドルの買い戻しが強まることになります。利下げ織り込みで売られ続けてドル安が先行した分、ドル買い戻しの幅は割と大きそうではありますけどね。そういった意味では、クロス円は今の戻り高値で買うよりかは、数字を確認してから少しずつ入るぐらいで良いような気がします。

ちなみに、ボウマンFRB理事がインフレ減速が停滞すれば利上げを支持するとしたことが、ドル買い要因などとしているインフルエンサーがいましたが、そもそもボウマン理事は、これまで利上げを強固に指示してきた人物なので、インフレ減速停滞という注文がついてる時点で、ハト派転向のドル安要因なんだよなぁと。こういうけしからんことを言ってる人は全員ブロックで良いと思います。見るだけ無駄っす！

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株価の押し上げは鈍い！明日のPCE次第では押し目到来も？

株価に対しては、これだけ金利が下がってこの程度なの？と言わざるを得ません。まぁ金利先物市場は14日の米CPI（消費者物価指数）発表後に、1.00%の利下げを織り込んでいましたからね。ウォラー理事が利下げに言及して、もうちょっと利下げ、1.1%程度の利下げ幅を織り込んだところで反応が鈍いのは当然か。

そういった意味では、明日のPCEが下振れしない限り株価に明日はない！さらに翌日のパウエルFRB議長の講演で、タカ派姿勢が示されると期待感剥落でという話にはなるので、ノーポジならともかくとして、基本的には押し目を狙った方が良さそう。

ナスダック100CFD（日足）のチャート

待望の金利低下の割には、高値で足踏みしている状態。無理してつっかけていく必要性は薄いように思います。とりあえず、15,700〜15,800ポイントぐらいまで垂れてくるのを待って買い進めても良いのかなと。PCEが強めの結果であっさり15,800ポイントを割り込むと、15,000〜15,200ポイントがターゲットになりそう。そこでは厚めに買いたい。

日経225CFD（日足）のチャート

金利低下であれだけチンパン上昇してきた日経平均も、ここ最近はピタッと上昇が止まっています。上値を追う流れは一旦止まり、年初来高値超えの34,000円を前に軽い調整に入ってきた感じ。

米金利上昇だと、32,000円レベルまでドッカンドッカン下がってきてもおかしくはないので、33,000円割れで下げが加速したタイミングで拾っていく程度で良さそうか。無理して高値で掴む必要はないように思います。

とりあえず、米国はもちろん、日本は一段と上値追いの勢いが確実に鈍っているので、あえて高値で突っ込む必要はないので、まずは押し目待ちで良いと思います。

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為替は円売りそのものは継続！深い押し目があれば狙いたい

米長期金利（10年債利回り）は、ここ1ヶ月で0.8%近く低下しており、15%の下落幅となっています。一方、ドル円はというと、高値152円としても147円ですから、3%ちょっとの下落幅ということになります。まぁなんだかんだ、ドル円は下げたところでは拾われる格好となっています。

金利低下によるドル安は正当化されるものの、日銀が緩和を継続する以上、円高はやや否定されている感がありますね。まぁ明日のPCEでドル安が確定的となるのであれば、クロス円のロングを狙った方が良いかもしれません。

ユーロも候補でしたが、今日のドイツ10月CPI（消費者物価指数）の下振れを見ると、ユーロはやはり買えないのかなといった印象ですね。ポンド円か剛ドル円でしょう。まぁ豪ドルは中国経済が大ノイズですが、最近はズルズル意味のない緩和策を続けているので、中国経済が良くなるほどではないものの、どんどん悪化を続けていくという状況にもないかなといったところです。

米2年債/5年債/10年国利回り（日足）のチャート

いくらなんでも金利下げすぎっす！まぁ今のところ大して上がっていく気配もないですし、材料的にも厳しいかなと。明日のPCEが強めでパウエルもタカ派という合わせ技がないと、なかなか回復はしないでしょう。

米ドル円（日足）のチャート

戻すときは戻すので、トレンド転換とまでは言えない、極めて悩ましい状況。それでも、ドル高の流れからドル安にという流れは十分ありそう。ただ、ドイツのCPIがゴミすぎてECB（欧州中銀）の利下げが早まりそうな予感。経済もグズグズだし、受け皿としてユーロが弱い状況は変わらずなんですよね。

ドル円は目先は89日移動平均線（147.873円）を回復できるかが焦点。ここを回復して148円台に乗せれば、やはりドル円は底堅いということにはなりそう。まぁ短期は米PCE次第ではありますが。

円売りは支えなものの、ドル高にはなりにくい環境にあるので、とりあえず持ち高調整しながら様子を見るのが良さそうですね。明日、明後日でドル安というトレンドが確定すると、下げ余地はかなり大きくなる可能性があるので、そこは警戒が必要なので。

というわけで、持ち高調整として147.40円の指値で買った3万通貨は147.45円に逆指値を入れてます。また、ズルズル下げてくなら146.80円ぐらいで6万通貨ぐらい処分して損を確定させ、ポジションを半分に圧縮する予定です。

トレードに関しては、リアルタイムでゼルイさん（@araisanfx）がつぶやいているので、ぜひぜひフォローしていただければと思います。

ウォラーFRB議長の裏切り発言が出た以上、ポジ調整は必死かと思うので、147.40円の指値で買った3万通貨は147.45円に利食いの逆指値しておきますのだ。
急ピッチの乱高下で、なかなか見通しの難しい流れなのだ。148円台に入ったら、またポジション落とすことを考えるのだ。よろしくお願いします。 pic.twitter.com/A32Z6vUQ84

— ゼルイさん@アライ軍伍長 (@araisanfx) November 29, 2023

ユーロ円（日足）のチャート

ユーロ円ちょっと買いたかったんだけど、買わなくて良いかなという雰囲気に。独CPIがぁあああああああ！まぁ161.50円前後のサポートは底堅そうですが、161円台割れると沼りそうなので、161円台に差し込んだぐらいから、161.50円ぐらいまでコツコツ拾って、161円割れの160.90円で撤退でしょうか。

豪ドル円（日足）のチャート

豪ドル円は狙い目かなと思います。まぁ米ドルがよほど買い戻されない限り、ほぼ問題ないのかなと。今の水準から拾って、97.00円割れの96.80円で一旦損切りでしょうか。粘るなら96.50円レベルでは厚めに拾って、95.90円で損切り。

ポンド円（日足）のチャート

ベイリーBOE総裁のタカ派姿勢が心強いのがポンドですね。まぁ米ドル安が確定したら、ポンド円のロングも良さそうではあります。まぁポンドどうしても乱高下しがちではあるので、深めの押し目が来たときに少しずつ拾ってみるイメージですね。

186.00円前後から軽めに拾ってみて、さらに下げが加速したタイミングで185.00円前後で追加したい。流石に184.00円割れなら一旦撤退でしょう。ドル高がきたらチャンスは多そうなので、それでやってみたいですね。

まぁドル円も含めてクロス円全般に言えるのは、相当な金利低下があるにも関わらず円売りそのものは継続しているということですね。深い押し目があれば拾っていくという方針は変わらずで、大崩れの時は狙っていきましょう！

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